[有色金属]煤炭行业2008年1季度经济运行简况点评-全球五金资源网商业资讯

投资要点　　季度行业经济运行数据显示煤炭行业在年已进入弥补“安全欠账”后的“收获期”，煤炭价格上涨有效抵消成本增加、效率提升是行业实体经济运行彻底改善的根本原因。　　)补贴前盈利加速增长显示煤炭企业集团层面盈利能力已彻底改善，年全行业、煤炭上市公司利润增速将完全超越预期。　　年-月，原中央财政煤炭企业合计实现补贴前盈利亿元，同比增长.%；年-月，原中央财政煤炭企业利润增速.%，-月份，补贴前盈利亿元，相当于年全年的.%，同比增加亿元，增长.%。　　)煤炭价格上涨内、外动力兼具。我们判断国际国内煤炭需求旺盛、国际煤炭价格大涨，仍将刺激国内煤炭价格上升。　　承续《年煤炭行业研究报告》和年月初国金春季策略会议煤炭行业报告所强调的基本看法我们建议季度继续投资冶金煤股票。　　短期特别强调炼焦煤价格涨幅超越预期之后，喷吹煤价格上涨受益程度最大的“潞安环能”。　　我们重点推荐西山煤电、金牛能源、开滦股份、潞安环能、恒源煤电、中国神华。　　年季度煤炭行业经济运行简况公布　　年月日，煤炭工业协会发布了年季度煤炭行业经济运行简况，要点如下　　煤炭产销旺盛、出口减少、库存下降、效率提升　　(一)煤炭产量增加―月，全国原煤产量.万吨，同比增加.万吨，增长.%。　　)大部分省区和单位原煤产量增加。在全国个产煤省(区、市)和单位中，原煤产量累计同比增加的有个，其中神华集团增量最多，同比增加.万吨。　　)三类煤矿原煤产量均有不同程度增加。国有重点煤矿原煤产量.万吨，同比增长.%；国有地方煤矿原煤产量.万吨，增长.%。乡镇煤矿原煤产量.万吨，同比增长.%。　　)国有煤矿所占全国原煤产量比重增加。―月，国有重点煤矿、国有地方煤矿和乡镇煤矿原煤产量分别占全国原煤产量的.%、.%、.%。　　(二)煤炭销量、运量增加―月，全国商品煤销量.万吨，同比增长.%。其中，国有重点煤矿销量.万吨，同比增加.万吨，增长.%。―月，全国煤炭铁路运量.吨，同比增长.%。主要港口煤炭中转运量.万吨，同比增长.%。顶点财经　　(三)煤炭出口减少―月，全国煤炭出口.万吨，同比减少.万吨，下降.%。　　(四)煤炭库存下降到月末，全国社会煤炭库存万吨，比年初减少万吨，下降.%。　　)全国煤矿企业煤炭库存万吨，比年初下降.%。　　)在主要用煤行业中，电力直供电网电厂煤炭库存万吨，比年初下降.%；冶金重点钢厂煤炭库存万吨，比年初下降.%。　　)主要煤炭中转港口存煤万吨，比年初增长.%。其中秦皇岛港口存煤万吨，比年初上升.%。　　(五)国有重点煤矿主要生产技术指标完成良好，具体如下　　)单产增加。回采工作面平均单产吨，同比增加吨，提高.%。　　)开拓进尺增加。国有重点煤矿完成开拓进尺.万米，同比增加.万米，增长.%。　　)原煤生产人员工效提高。国有重点煤矿原煤生产人员工效.吨/工，同比增加.吨/工，提高.%。　　国有重点煤炭企业经济运行质量大幅改善　　(一)原中央财政煤炭企业经营状况继续向好，主要经营指标如下　　)利润增加。-月份，实现补贴前盈利亿元，同比增加亿元，增长.%。　　)商品煤销售收入增加。-月份，商品煤销售收入亿元，同比增加亿元，增长.%。　　)煤炭价格上涨。-月份，商品煤累计平均售价.元/吨，同比增加.元/吨，增长.%；供发电用煤平均售价.元/吨，同比增加.元/吨，增长.%。　　)原选煤单位成本增加。原选煤单位成本.元/吨，同比增加.元/吨，增长.%。　　)煤款拖欠下降。截止月末，煤款拖欠亿元，同比减少亿元，下降.%，但比年初增加亿元，上升.%　　(二)安全费用提取增加　　原中央财政煤炭企业安全生产费用累计提取亿元，吨煤提取.元，同比增加.元；其中个重点监察矿区累计提取亿元，吨煤提取.元，同比增加.元。　　(三)国有重点煤矿在岗职工收入增加:　　至月底，原国有重点煤矿在岗职工月平均工资.元，同比增加.元。　　我们的分析与点评年煤炭行业进入“收获期”　　综合而言，季度行业经济运行数据显示煤炭行业在年已进入弥补“安全欠账”后的“收获期”，煤炭价格上涨有效抵消成本增加、效率提升是行业实体经济运行彻底改善的根本原因。　　)补贴前盈利加速增长显示煤炭企业集团层面盈利能力已彻底改善，年全行业、煤炭上市公司利润增速将完全超越预期。　　年-月，原中央财政煤炭企业合计实现补贴前盈利亿元，同比增长.%；年-月，原中央财政煤炭企业利润增速.%，-月份，补贴前盈利亿元，相当于年全年的.%，同比增加亿元，增长.%。　　)煤炭价格上涨内、外动力兼具。　　季度，全国煤炭供应经历了“雨雪冰冻”灾害的考验，价格因短期因素和国内旺盛的需求拉动，出现了大幅度上升，绝对额度与增幅均超越了同期成本上涨幅度。-月份，商品煤累计平均售价.元/吨，同比增加.元/吨，增长.%；原选煤单位成本.元/吨，同比增加.元/吨，增长.%。　　国际煤炭价格大幅度上涨也导致国内煤炭价格大幅提升，并开始拉动季度煤炭价格上涨。继澳大利亚煤炭现货价格创出历史新高并稳定在目前的美圆/吨以上后，国际焦煤价格也大涨至美圆/吨。这给国内煤炭价格上涨提供了足够的外部动力。　　建议季度优先投资冶金用煤股票　　承续《年煤炭行业研究报告》和年月初国金春季策略会议煤炭行业报告所强调的基本看法我们建议季度继续投资冶金煤股票。　　冶金用煤的定价机制已完全市场化，政府对价格干预会很少，我们继续看好炼焦用煤、喷吹煤上市公司。　　具体而言，我们重点推荐西山煤电、金牛能源、开滦股份、潞安环能、恒源煤电、中国神华。　　短期特别强调炼焦煤价格涨幅超越预期之后，喷吹煤价格上涨受益程度最大的“潞安环能”。...